티스토리 뷰
엔피디
1. 사업개요
1.사업부문별현황
당사와 연결 회사(이하 커넥팅 컴퍼니)는 스마트폰에 사용되는 FPCA를 표면실 기술을 이용해 생산판매하는 SMT 사업부와 자동차용 와이퍼 블레이드의 생산판매를 운영하는 와이퍼 사업으로 구성된다. 분야별 주요 기업의 현황은 다음과 같다.
[SMT사업부]
가. 산업의 특징
최근 전자기기 시장을 살펴보면 신제품 개발 속도가 빨라지면서 산업 간 경쟁이 심화돼 생산설비 투자 지속, 공장자동화, 생산관리, 인재관리 등 각종 사업환경 개선비용 상승이 이어지고 있다. 아웃소싱을 통한 전자제조서비스(EMS)는 물류관리를 통한 리스크 감소, 제조원가 절감, 경쟁력 강화를 목적으로 한다. 우리 회사에서 운영하는 SMT(Surface Mounter Technology) 사업부문은 EMS에서 주로 사용하는 공정으로, SMT 기술을 이용해 액티브 매트릭스 유기발광다이오드(AMOLED) 패널 묘소를 부착하는 FPCA(Assembly)를 생산하고, 제품은 메인 기기(디지털 디스플레이)에 정보를 구동하는 인쇄회로기판(Digital Display)을 제작한다. 반도체, 다이오드, 칩 등을 부품 구멍에 삽입하지 않고 표면에 배치하여 생산한다.
전자업계 기업은 소프트웨어나 신기술 개발을 통한 제품 차별화와 마케팅에 역량을 집중하고, 이를 상용화하는 제조 공정은 외주화를 통해 고정비를 절감하고 수급의 급격한 변화 위험을 줄일 수 있다. 따라서 기업은 아웃소싱을 통해 전문화되고 EMS로 나뉜다. 나아가 EMS 시장은 제품 수명주기가 짧고 상대적으로 표준화된 정보통신제품에서 일반제조, 단순생산에서 설계, 기획, 개발로 확대될 것으로 기대된다.
나. 산업의 성장
우리 FPCA는 OLED 패널용 FPCA로 스마트폰용 OLED 패널 적용 확대에 따라 매출 성장세가 지속될 것으로 기대하고 있다.
OLED는 스스로 빛을 내는 유기물을 사용하는 디스플레이로 고대비, 색 재현 범위가 넓고 반응속도가 LCD보다 1000배 빨라 5G 이동통신 환경에 최적화됐다.
5G 이동통신은 최대 속도가 20Gbps로 4G보다 20배 빠르고 처리용량도 100배 이상 빨라 5G 이동통신은 4차 산업혁명의 핵심 인프라로 VR(가상현실), 증강현실(AR), 자율주행차, 사물인터넷(IoT)이 가능하다. IHS에 따르면 2035년까지 5세대 이동통신의 경제적 영향은 12조3000억 달러로 추산된다.
세계 중소형 OLED 패널 시장에서 삼성디스플레이가 독보적인 점유율을 유지하고 있고 LG디스플레이, BOE, 비전옥스, 에버디스플레이가 후발주자를 추격하고 있지만 양산 수율 문제로 당분간 삼성디스플레이의 독주는 지속될 전망이다.
이미 OLED 패널을 전반적으로 채택하고 있는 삼성전자뿐 아니라 애플, 비보, 화웨이 등도 향후 OLED 패널 비중을 높일 것으로 예상돼 삼성디스플레이의 시장 주도권 입지는 더욱 강해질 전망이다.
우리가 생산한 주요 FPCA와 TSP FPCA 제품은 주로 삼성디스플레이의 OLED가 납품하고 있으며, 현재 기술력과 삼성디스플레이와의 협업, 시장 전망 자료 등을 토대로 우리 FPCA 제품 판매 증가세가 꾸준히 이어질 것으로 전망하고 있다.
다. 경기변동의 특성과 계절성
현재 우리가 주로 생산하는 FPCA는 스마트폰 생산에 쓰이는 부품이다. 따라서 우리의 판매는 미래산업인 스마트기기 시장의 직접적인 영향을 받는다. 삼성전자의 판매전략은 고가 프리미엄 스마트폰과 신흥국 고객을 위한 중저가 A시리즈 생산계획의 투트랙 확대로, 삼성전자 갤럭시A 시리즈 제품 모듈 생산에 주력하면서 우리 모델에 대한 수요도 늘고 있다. 최근 스마트폰 보급률이 높아지면서 계절적 공급 변동은 뚜렷하지 않지만 가을철 신규 모델이 대거 출시돼 5~7월 사이에 매출이 집중된다.
대량생산이 어느 정도 앞당겨 시작되기 때문에 우리 회사의 판매는 보통 출시일 전에 증가세에 있다.
라. 국내외 시장 상황
(1) 시장안정
LCD 패널은 현재 스마트폰용 디스플레이 시장에서 강세를 보였다. 다만 스마트폰 고사양과 5G 스마트폰 시대의 도래에 맞춰 OLED 패널 수요는 계속 늘고 있다. 이와 같이 스마트폰에 OLED 패널을 적용하는 추세가 가속화되고 있으며, OLED 채용 비중이 높아짐에 따라 우리 회사의 FPCA 수요도 증가할 것으로 예상된다.
(2) 경쟁상황
우리와 우리 커넥션사가 운영하는 스마트폰 OLED 패널 제조 사업은 스마트폰용 OLED 패널 시장에서 독보적인 시장점유율을 보이고 있는 삼성디스플레이(SDC)의 협력사로 등록된 소수 업체의 과점 체제를 유지하고 있다.
SMT 산업의 특성상 고수준의 공정 기술을 통해 제품을 대량 생산해 불량률을 최소화하고 적시에 납품해 고객 니즈를 충족시켜야 한다. 우리는 수년간의 경험을 통해 이 정밀도를 구현할 수 있는 기술을 가지고 있다. 또 제품 검사시험 공정에서도 자동화 공정이 도입돼 적은 인원으로도 높은 수율을 달성할 수 있는 기술이다. 이러한 노하우는 최근 스마트폰 고사양에 따라 양면 실장 모델과 Long Tail 모델이 증가함에도 불구하고 생산 효율을 높이는 기반이 된다.
(3) 시장점유율 동향
디스플레이 패널 제조사에 FPCA를 공급하는 업체로서 전체 스마트폰 시장 점유율을 파악하는 데 어려움이 있다. 고객의 판매와 제조보안 문제로 관련 정보가 공개되지 않아 시장점유율 통계 산출이 어렵기 때문이다. 다만 삼성디스플레이 톈진 공장에 납품된 물량을 기준으로 점유율이 절반 이상일 것으로 추정하고 있다.
(다) 시장의 경쟁력과 회사 경쟁의 장단점을 결정하는 요소
우리 산업의 특성상 불량률을 최소화한 뒤 적기에 납품해 고객의 요구에 부응해야 한다. 우리는 우리의 지속적인 시설 투자와 다년간의 경험에 만족한다. 또, 적은 인력으로도 원가경쟁력의 우위성을 유지할 수 있는 근거를 제공하는 제품 검사시험 과정에서 자동화 과정이 도입되었다.
그 결과 제조기술, 공정자동화기술, 품질관리 능력을 인정받아 2017년 SDT 최우수 파트너상, 2018년 SDT 파트너 우수상, 2019년 상생협력의 날 혁신 파트너상을 지속적으로 수상했다.
[자동차 와이퍼 사업 부문: 주식회사 케프]
가. 산업의 특징
(1) 목표시장
세계 와이퍼 블레이드 시장은 OEM과 애프터마켓 제품을 크게 구별할 수 있다. 1995년 12월 처음 설립 당시 르노삼성자동차(옛 삼성자동차)의 신모델(SM5)을 중심으로 와이퍼 블레이드를 공급해 설립됐으나, 삼성자동차 매각과 IMF 사태 이후 완성차 위주의 사업에 한계가 있음을 인지하고 현재는 교체용 제품 위주의 목표시장을 갖게 됐다.
(2) 완성차 지향 시장(OEM) 대비 큰 시장 규모
글로벌 와이퍼 블레이드 시장에서 OEM 대비 애프터마켓 비율(생산량 기준)은 약 8:2로 애프터마켓 비중이 상대적으로 높다. 이는 신차 생산량이 늘고, 기술 발전에 따른 차량 평균 차량 연령이 높아졌기 때문으로 풀이된다.
(3) 품질 및 가격 민감도에 근거한 미주, 유럽, 아시아의 시장
와이퍼 블레이드의 주요 시장은 미국, 유럽, 아시아에 위치해 있으며, 향후 글로벌 판매 전망에 근거해 미국, 유럽, 아시아가 주요 시장으로서의 위상을 유지할 것으로 기대된다. 시장은 대형 유통 바이어 중심으로 품질과 브랜드를 중시하는 경향이 있다. 유럽 시장에서는 각국 중대규모 유통 바이어가 존재하며, 이를 통해 제품을 공급받으며 품질을 중시하는 경향이 있다. 반면 아시아 시장(한국과 일본 제외)은 품질보다는 가격에 민감하고 저비용 시장 특성을 갖고 있다. 일본과 한국 시장의 경우 일본은 품질에 대한 민감도가 높고, 한국 시장에서는 대형 유통 바이어와 중소 정비업체들이 품질과 가격 민감도가 높다.
(4) 자본 및 기술력이 필요한 진입장벽의 존재
애프터마켓은 일정 수준의 진입장벽이 있는 시장이다. 제품 생산을 위해 공장 등의 시설이 필요한데, 이는 일정 수준 이상의 자본이 필요하다는 뜻이다. 따라서 자본이 충분치 않은 새로운 경쟁자들에게는 쉬운 시장이 아니다. 이는 해외 고객의 품질 선호도가 확대되고 각 공정별 세부 작업이 가능한 기술력이 필요하기 때문에 신규 경쟁사 진입에도 장벽이 되고 있다.
나. 산업의 성장
초기 와이퍼 블레이드는 철 구조물 토너먼트 형태의 일반 웨이퍼 블레이드로 개발돼 전 세계적으로 이전돼 자동차 와이퍼 시장에서 보편적으로 사용되고 있다. 이후 유럽 시장에서 기존 제품의 진부한 형태, 고속에서의 와이퍼 진동, 진동 노이즈 측면의 취약성 등의 문제로 차기 모델의 개발이 계속 이루어지고 있다. 고속 주행으로 인한 불량한 와이퍼 소모를 방지하기 위해 와이퍼 자체에 곡률을 적용한 플랫 와이프 블레이드가 새롭게 개발됐다. 또한 와이퍼 시장은 일반 와이퍼 블레이드의 강점을 플랫 와이퍼 블레이드에 접목한 하이브리드 와이퍼 블레이드가 개발된 2012년 이후 지속적으로 성장하고 있다.
와이퍼 블레이드는 100년 이상 전에 개발된 표준 와이퍼 블레이드에서 가장 최근에 개발된 하이브리드 블레이드에 이르기까지 계속 판매되고 있다. 일자 와이프 블레이드는 북미와 유럽에서 가장 흔하며, 아시아 시장에서는 일부 수요층이 일반 와이퍼 블레이드를 사용하는 하이브리드 와이퍼 블레이드로 이동하고 있다.
와이퍼 블레이드 시장에서는 어떤 면에서 한 가지 유형의 제품에 대한 수요가 감소하면 다른 유형의 제품에 대한 새로운 수요가 발생하고 시장은 계속 성장하고 있다. 이에 따라 하이브리드 와이퍼 블레이드의 성장은 기존 제품의 주기적인 교체 수요와 맞물려 하이브리드 와이퍼 블레이드의 성장을 통해 지속적인 성장을 나타낼 것이다.
다. 경기변동의 특성과 계절성
OEM 시장에 비해 경기변동에 따른 수요 변동성은 상대적으로 작다. 경기변동에 관계없이 교체주기(평균 6개월~1년) 동안 교체수요가 계속 발생하면서 운행대수와 교체불능 상품의 성격이 높아졌기 때문이다. 그러나 와이퍼 블레이드의 애프터마켓 시장은 계절적 변화의 영향을 많이 받는다. 와이퍼 블레이드는 안전한 주행을 위해 자동차 유리 표면에서 비, 눈 등 이물질을 제거하기 때문에 폭설이나 폭우 발생 시 수요가 증가해 예상하는 특성이 있다. 따라서 강수량이 집중되거나 적설량이 많을 때 수요는 지역별로 확대되는 경향이 있다.
라. 국내외 시장 상황
우리의 대표 와이퍼 블레이드는 주행에 필수적이기 때문에 안전에 매우 중요한 것으로 간주된다. 따라서 지속적인 수요를 창출하는 것은 차량 수명 주기의 일부다. 현재 글로벌 와이퍼 블레이드 시장은 애프터마켓과 OEM으로 구분할 수 있으며, 애프터마켓은 80%, OEM 시장은 20%로 상대적으로 높은 시장이다. 또 자동차 운행횟수 증가 등 수요증가로 2022년까지 애프터마켓이 OEM(2200만대) 대비 약 909만대로 확대되고, 향후 애프터마켓 비중도 OEM 대비 상대적으로 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다.
[전 세계 와이퍼 블레이드 시장의 현황 및 전망]
우리 매출의 최대 시장인 북미의 애프터마켓은 계속 성장하고 있다. 미국에서는 특히 간단한 자동차 부품 교체나 수리 실패를 처리하는 고객이 많아지면서 애프터마켓에서 자동차 부품에 대한 수요가 높았다. 이것이 와이퍼 블레이드를 다른 지역보다 더 크게 만드는 것이다.
북미시장 집중도를 살펴보면 상위 3사(보쉬ITWTRICO)가 전체 시장 집중도의 70% 이상을 차지하고 있다. 특히 우리가 생산해 ITW에 판매하는 레인엑스 브랜드는 세계 최대 와이퍼 업체인 보쉬와 어깨를 나란히 한다. 우리 제품이 미국 시장에서 경쟁력이 높고 인지도가 높다는 의미다.
북미에서는 국가브랜드(ITW, BOSCH, TRICO, Michelle 등)를 보유한 기업이 대부분 와이퍼 시장을 장악하고 있다. 과거 PB 제품인 프라이빗 라벨은 브랜드 파워가 있는 제품보다 가격이 저렴해 진입장벽이 상대적으로 낮은 오토 리테일러 시장에 진출한 바 있다. 하지만 PB 브랜드는 브랜드 파워 부족으로 판매 채널에서 입지를 잃었고, 현재는 기존 국가 브랜드 운영자를 중심으로 사업이 재편되고 있다. 우리의 주요 판매 포인트는 대형 창고 유통업체를 통해 판매되는 웨어하우스 유통업체 비중이 높은 국가 브랜드 ITW이지만, 향후 오토존, 어드밴스드 오토 부품 등 자동차 유통업체의 비중을 높이기 위해 공격적인 마케팅 활동을 계획하고 있다.
마. 시장의 경쟁력과 회사 경쟁의 장단점을 결정하는 요소
(1) 진입 장벽
와이퍼 블레이드 시장(애프터마켓)은 다른 산업에 비해 상대적으로 진입장벽이 높은 산업이다. 우선 일정 규모 이상의 생산라인을 갖추어 고객의 니즈를 충족시켜야 하기 때문에 초기에는 설비투자 규모가 크다. 우리를 포함한 국내 와이퍼 블레이드 제조업체는 물론 보쉬, 발레오 등 기존 주요 와이퍼 블레이드 제조업체들도 생산라인을 구축해 신규 진입업체들의 경쟁 위협으로부터 상대적으로 안전하다는 평가를 받고 있다.
또한 와이퍼 블레이드 시장 진입에 있어 가장 중요한 요건은 고무 가공, 블레이드 완성 등 제품 제조와 관련된 핵심 원천기술의 획득이며, 이 모든 것은 장기간에 걸쳐 각 세부 공정별 전문 개발 인력의 연구개발을 통해 얻을 수 있다. 그리고 실제 상품에 적용되어 시장에 판매되는 기간을 고려하면, 산업은 높은 기술적 장벽을 가지고 있다. 또 장기 고객과의 신뢰를 바탕으로 판매되고 있는 업계의 현실을 고려하면 신규 기업의 진출과 단기간 내 기술력 쌓기, 탄탄한 공급망 확보가 더욱 어려워질 것으로 보인다.
(2) 경쟁 수단과 경쟁 우위
주로 애프터마켓 시장에서 제품을 판매하기 때문에 기존 완성차 업체에만 납품하는 OEM 부품 업체와는 다른 장점이 있다. 완성차 OEM의 경우 완성차 업체의 공급량에 따라 판매가 결정되기 때문에 완성차 업체가 요구하는 제조 기술만 개발하는 것이 일반적이다. 그러나 애프터마켓을 주력 시장으로 삼으면서 신제품을 지속적으로 개발하고 품질을 높여 고객 포트폴리오를 다양화하고 시장을 발전시키고 있다.
[애프터마켓과 OEM시장 비교]
현재 시판 중인 와이퍼는 1세대 와이퍼 블레이드에서 2세대 플랫 와이퍼, 3세대 하이브리드까지 전 범위에 걸쳐 있으며, 또 와이퍼 블레이드의 핵심 기술인 고무는 NR, CR, 실리콘 고무 등을 생산할 수 있다. 압출설비를 이용한 대량생산과 2가지 재료를 부착해 생산한 고무이중압장비를 국내 최초로 도입, 생산시스템을 갖췄다.
[SMT사업부문: 엔피디 주식회사]
당사와 우리 커넥팅사는 SMT를 통해 MLCC, IC칩 등 FPCB에 부품을 내장해 FPCA를 주로 제조하고 있으며, OLED 패널과 터치스크린패널(TSP) FPCA 제품에 사용되는 주력 FPCA 제품들이 주력 제품이다.
메인 FPCA는 디지털 기기 디스플레이의 주행 정보를 사용자가 디지털 기기에서 사진, 동영상, 텍스트 등의 콘텐츠를 화면에 볼 수 있는 패널에 연결하는 장치다. TSP FPCA는 사용자가 화면에 입력하는 위치 정보(조정 정보)를 스마트폰 메인보드에 전달한다.
우리 제품은 스마트폰 디스플레이 패널 작동에 필수적인 부품으로 삼성디스플레이에 납품되고, OLED 패널과 결합(압축)되며, 최종 스마트폰 업체인 삼성전자와 중국(휴웨이, 오포, 비보, 샤오미 등)에 납품된다.
[자동차 와이퍼 사업 부문: 주식회사 케프]
우리의 주요 와이퍼 블레이드는 표준 와이퍼 블레이드, 플랫 와이퍼 블레이드, 하이브리드 와이퍼 블레이드 및 이퍼 블레이드로 분류된다. 가장 많이 팔리는 애프터마켓 제품군은 와이퍼 블레이드 3개, 일자 와이퍼 블레이드, 하이브리드 와이퍼 블레이드로 구성되어 있다. 와이퍼 블레이드의 핵심 기능은 고무 블레이드가 유리와 직접 접촉해 차량 전면 유리창의 비, 눈, 이물질 등을 효과적으로 제거하는 것으로, 3대 주력 제품 라인은 차량 유리면과 와이퍼 블레이드 사이의 압력 분포를 달리해 최적의 세정 효과를 제공한다.
표준 와이퍼 블레이드는 토너먼트 형태의 금속으로 구성되며, 가장 일반적인 제품이다. 일반적으로 6~8개의 지지점으로 구성되며, 각 지지점은 유리 표면을 누르고 와이퍼 블레이드에 일정한 압력으로 차량의 유리 표면에 부착된다. 과거 많은 모델에 첫 와이퍼 블레이드 제품이 적용되면서 일반 와이퍼 블레이드에 대한 수요는 여전히 유지되고 있다.
플랫 와이퍼 블레이드는 일반 와이퍼 블레이드의 단점을 보완하기 위해 개발됐다. 와이퍼 블레이드 상단에 오목한 스포일러를 적용해 공기 저항을 최소화해 고속에서도 안정적인 와이퍼 작동 성능을 보장한다. 또 일반 와이퍼 블레이드의 단점인 유리면과의 밀착력을 높이기 위해 제품 자체에 곡률을 적용했다. 그것은 북미/유럽에서 가장 흔한 제품이며, 그 제품에 대한 수요는 여전히 높다.
가장 최근에 개발된 하이브리드 와이퍼 블레이드는 기존 블레이드와 플랫 와이퍼 블레이드의 장점을 결합한 것이다. 표준 와이퍼 블레이드의 구조적 장점인 6~8개의 접합부 지지점과 플랫 와이퍼 블레이드의 장점인 공기역학적 설계를 결합해 최적의 접착력을 구현했다. 최근에는 한국, 일본, 중국 등을 중심으로 완성차에 탑재되고 있으며, 기존 제품의 단점을 보완하고 장점을 극대화하면서 향후 시장 수요도 점차 증가할 것으로 예상된다.